Währung Swap Forex Swap-Punkte

Grundlegende Mechanismen von Devisentermingeschäften und Devisentermingeschäften (Auszug aus den Seiten 73-86 des BIZ-Quartalsberichts, März 2008) Ein Devisentermingeschäft ist ein Vertrag, bei dem eine Partei eine Währung von einer anderen Währung leiht und gleichzeitig der Währung zurechnet zweite Party. Jede Partei nutzt die Rückzahlungsverpflichtung gegenüber ihrer Gegenpartei als Sicherheit und der Rückzahlungsbetrag wird zum Zeitpunkt des Vertragsbeginns zum Devisenterminkontrakt festgelegt. Somit können FX-Swaps als FX-risikofreie Collateralized Borrowing / Lending betrachtet werden. Die folgende Grafik zeigt die Fondsströme eines Euro / US-Dollar-Swaps als Beispiel. Zu Beginn des Vertrags leiht A XS USD aus und leiht X EUR an B, wobei S der FX-Kassakurs ist. Wenn der Vertrag ausläuft, gibt A XF USD an B zurück, und B gibt X EUR an A zurück, wobei F die FX-Forward Rate ab dem Start ist. FX Swaps wurden eingesetzt, um Fremdwährungen sowohl für Finanzinstitute als auch für ihre Kunden, einschließlich Exporteure und Importeure, sowie institutionelle Anleger, die ihre Positionen absichern möchten, zu akquirieren. Sie werden auch häufig für spekulativen Handel verwendet, in der Regel durch die Kombination von zwei säumigen Positionen mit unterschiedlichen ursprünglichen Laufzeiten. FX-Swaps sind am stärksten liquiditätswirksam als ein Jahr, aber Transaktionen mit längeren Laufzeiten haben in den letzten Jahren zugenommen. Für umfassende Daten zu den jüngsten Umsätzen und Umsätzen bei Devisentermingeschäften und Crosscurrency Swaps siehe BIZ (2007). Eine Cross-Currency-Basis-Swap-Vereinbarung ist ein Vertrag, bei dem eine Partei eine Währung von einer anderen Partei leiht und gleichzeitig denselben Wert zu einem aktuellen Währungstarif einer zweiten Währung an diese Partei leiht. Die Parteien, die an Basis Swaps beteiligt sind, sind in der Regel Finanzinstitute, die entweder auf eigene oder als Agenten für nichtfinanzielle Kapitalgesellschaften handeln. Die nachstehende Grafik zeigt den Mittelfluss eines Euro / US-Dollar-Swaps. Zu Beginn des Vertrages leiht A XS USD aus und leiht X EUR an, B. Während der Vertragslaufzeit erhält A EUR 3M Libor von und zahlt USD 3M Libor an B alle drei Monate, wobei der Preis von Der von den Vertragspartnern zu Beginn des Vertrages vereinbart wurde. Wenn der Vertrag ausläuft, gibt A XS USD an B zurück, und B gibt X EUR an A zurück, wobei S der gleiche FX-Kassakurs wie am Anfang des Vertrags ist. Obwohl die Struktur der Cross-Currency-Basis Swaps unterscheidet sich von FX Swaps, die ehemalige im Grunde dienen die gleiche wirtschaftliche Zweck wie die letzteren, mit Ausnahme der Austausch von variablen Zinsen während der Vertragslaufzeit. Währungsbasierte Swaps wurden eingesetzt, um Fremdwährungsanlagen sowohl von Finanzinstituten als auch deren Kunden zu finanzieren, einschließlich multinationaler Konzerne, die in ausländische Direktinvestitionen tätig sind. Sie wurden auch als Werkzeug für die Umrechnung von Währungen von Verbindlichkeiten, insbesondere von Emittenten von Anleihen in Fremdwährung verwendet. Spiegeln den Tenor der Transaktionen, die sie zu finanzieren sind, sind die meisten Cross-Currency-Basis-Swaps langfristig, in der Regel zwischen einem und 30 Jahren in Fälligkeit. Die Grundlagen der Forex Swaps Aktualisiert: April 20, 2016 at 9:41 AM Der Devisenmarkt. Bei einem Devisen-Swap handelt es sich um einen zweistufigen oder zweibeinigen Devisentransakt, der verwendet wird, um das Valutadatum für eine Devisenposition zu verschieben oder zu tauschen, und das oftmals in Zukunft. Lesen Sie eine kürzere Erklärung des Währungsswaps. Auch kann der Begriff Forex Swap beziehen sich auf die Menge der Pips oder Swap-Punkte, die Händler addieren oder subtrahieren aus dem ursprünglichen Wert Termine Wechselkurs, oft der Kassakurs, um die Devisentermingeschäfte bei der Preisgestaltung einer Devisen-Swap-Transaktion zu erhalten. Wie eine Devisen-Swap-Transaktion funktioniert Im ersten Teil einer Devisen-Swap-Transaktion wird eine bestimmte Menge einer Währung gegenüber einer anderen Währung zu einem vereinbarten Kurs zu einem ersten Zeitpunkt gekauft oder verkauft. Dies wird oft als das Nahdatum bezeichnet, da es gewöhnlich das erste Datum ist, das relativ zum aktuellen Datum ankommt. Im zweiten Schritt wird die gleiche Währung gleichzeitig zu einem anderen vereinbarten Zinssatz zu einem anderen Wertedatum, der oft als fernes Datum bezeichnet wird, gleichzeitig verkauft oder gegen die andere Währung gekauft. Dieses Devisentermingeschäft führt effektiv zu keiner (oder nur sehr geringen) Nettoexposition gegenüber dem vorherrschenden Kassakurs, denn obwohl das erste Bein das Spotmarktrisiko öffnet, schließt das zweite Bein des Swaps es sofort. Devisen Swap-Punkte und die Kosten des Tragens Die Devisen-Swap-Punkte auf ein bestimmtes Valutatum werden mathematisch aus den Gesamtkosten ermittelt, wenn Sie eine Währung leihen und während des Zeitraums, der vom Spotdatum bis zum Valutadatum reicht, eine andere leihen. Dies wird manchmal als die Kosten von Carry oder einfach den Carry und wird in Währung Pips umgewandelt werden, um hinzugefügt oder von der Kassakurs subtrahiert werden. Der Übertrag kann von der Anzahl der Tage vom Spot bis zum Forward-Tag berechnet werden, zuzüglich der geltenden Interbankeinlagenzinssätze für die beiden Währungen zum Terminwert. Im Allgemeinen wird der Übertrag positiv für die Partei sein, die die höhere Zinswährung vorwärts und negativ für die Partei verkauft, die die höhere Zinswährung vorwärts kauft. Warum Forex-Swaps verwendet werden Ein Devisen-Swap wird oft verwendet werden, wenn ein Händler oder Hedger braucht, um eine bestehende offene Forex-Position zu einem zukünftigen Zeitpunkt zu rollen, um zu vermeiden oder zu verzögern die Lieferung auf dem Vertrag erforderlich. Dennoch kann auch ein Forex Swap eingesetzt werden, um das Lieferdatum näher zu bringen. Als Beispiel werden Forex-Händler häufig Rollovers durchführen, die technischer als tom / next-Swaps bekannt sind, um das Valutadatum einer früheren Positionsposition, die an einem Tag früher eingegeben wurde, auf das aktuelle Spot-Valutadatum zu erweitern. Einige Einzelhändler Forex Broker (Top-Liste der vertrauenswürdigen Broker) wird sogar diese Rollovers automatisch für ihre Kunden auf Positionen nach 5pm EST öffnen. Auf der anderen Seite könnte ein Unternehmen einen Devisentermingeschäft zu Absicherungszwecken nutzen, wenn sie feststellen, dass ein erwarteter Cashflow, der bereits mit einem vorwärts gerichteten Vertrag geschützt war, tatsächlich um einen weiteren Monat verzögert werden sollte. In diesem Fall könnten sie einfach rollen ihre bestehende vorwärts Vertrag Hedge aus einem Monat. Sie würden dies tun, indem sie zu einem Devisen-Swap, in dem sie schloss die bestehenden Nah-Vertrag und dann eine neue für das gewünschte Datum einen Monat weiter entfernt. Risikobericht: Der Handel mit Devisen an der Marge hat ein hohes Risiko und ist möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet. Die Möglichkeit besteht, dass Sie mehr als Ihre erste Einzahlung verlieren könnte. Der hohe Grad der Hebelwirkung kann sowohl gegen Sie als auch für den Austausch von Swap-Punkten arbeiten. Der Unterschied zwischen dem Terminkurs und dem Kassakurs für ein bestimmtes Währungspaar, wenn es in Pips ausgedrückt wird, ist typischerweise als bekannt Die Swap-Punkte. Diese Punkte werden unter Verwendung eines ökonomischen Konzeptes mit dem Namen Zinsparität berechnet. Diese Theorie impliziert, dass die abgesicherten Renditen, die nach der Anlage von Fonds in unterschiedlichen Währungen erhalten wurden, unabhängig davon, was ihre Zinssätze sind, gleichzusetzen sind. Mit Hilfe dieser Theorie bestimmen die Devisentermingeschäfte die Devisentermingeschäfte für ein gegebenes Lieferdatum mathematisch, indem sie die Nettokosten oder den damit verbundenen Nutzen berücksichtigen, wenn sie eine Währung leihen und während des Zeitraums, der von dem Spotwertdatum und dem Terminlieferungsdatum umfasst wird, . Berechnung der Terminkurse und der Swap - Punkte Die Grundgleichung, die zur Berechnung der Terminkurse verwendet wird, wenn der US - Dollar als Basiswährung fungiert, ist: Forward Price Spot Price x (1 IR Foreign) / (1Ir US) Der Begriff Ir Foreign ist der Zinssatz für die Gegenwährung, und Ir US bezieht sich auf den Zinssatz in den Vereinigten Staaten. Mit dem als Basis für die Berechnung der Swap-Punkte erhält man dann: Swap Points Vorwärts Preis - Spot Preis Spot Preis x ((1 Ir Foreign) / (1Ir US) - 1) Rollover Swap Beispiel Betrachten wir nun ein praktisches Beispiel Funktioniert die obige Swap-Punkte-Gleichung bei der Berechnung des Fair Value für einen Rollover-Swap. Um dies zu tun, müssten Sie zunächst bestimmen, was die vorherrschende kurzfristige Interbank Einlagenzinssätze für jede der Währungen in dem Paar, das Sie handeln beteiligt sind. Sie könnten dann die obige Gleichung verwenden, um die Swap-Punkte für ein Währungspaar zu berechnen, in dem der U. S.-Dollar die Basiswährung war. Alternativ können Sie den Rollover auch berechnen, indem Sie die Zinssätze für jede der betroffenen Währungen saldieren. Als Beispiel betrachten wir ein tom / nächstes Rollover einer kurzen AUD / USD-Position, an der Sie die Position ab der Auslieferung am folgenden Werktag abrollen würden (kurz Tomorrow oder Tom genannt) bis zum nächsten Werktag weiter. Der kurzfristige Zinssatz für den US-Dollar beträgt nur 0,25 und das ist die Währung, die gekauft wurde und daher lange gehalten wird, so dass Sie diesen Zinssatz für die Währung zu gewinnen. Darüber hinaus ist der kurzfristige Zinssatz für den australischen Dollar 4,5, und das ist die Währung, die verkauft wurde und daher kurz gehalten wird. Infolgedessen zahlen Sie diesen Zinssatz auf der Währung. Diese Netze zu einer annualisierten Zinsdifferenz für das Währungspaar von 4,25. Natürlich sind Sie nicht den Rollover für ein Jahr, so müssen Sie es für den Zeitraum, der durch die zugrunde liegenden tom / nächste Swap. Daher würde die theoretische Überschlagsgebühr für den Fall, dass eine kurze AUD / USD-Position über Nacht gehalten wird, dem Händler die jährliche Zinsdifferenz von 4,25, dividiert durch 360, unter der Annahme einer eintägigen Übergangsperiode und einer 30/360-Tagezählung kosten. Sie würden dann die resultierende Zinsdifferenz für die tom / nächste Periode mit dem Nominalbetrag der Transaktion multiplizieren, um eine Währungsgröße für die Rollover-Gebühr zu erhalten. Sie können diese Währungsmenge dann in AUD / USD-Pips umwandeln, um einen fairen Wert für die tatsächliche Rollover-Gebühr zu erhalten, da sie oft von Forex-Retail-Brokern in Pips aufgeladen wird. Umgekehrt erhält der Händler eine ähnliche Menge, um über eine Long-Position in AUD / USD zu rollen. Der erhaltene Betrag würde in der Regel geringer sein, da es nach unten durch die Forex Broker Rollover bid / Angebot verbreitet angepasst werden würde. Risikobericht: Der Handel mit Devisen an der Marge hat ein hohes Risiko und ist möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet. Die Möglichkeit besteht, dass Sie mehr als Ihre erste Einzahlung verlieren könnte. Der hohe Grad der Hebelwirkung kann sowohl gegen Sie als auch für Sie arbeiten.